11月上旬，天氣轉(zhuǎn)冷，冬天的腳步越來越近。近期化肥市場雖處淡季，但熱度卻恰恰相反，多個(gè)肥種掀起了一輪漲價(jià)熱潮，且持續(xù)性較長。淡季不淡，冬儲市場正值重要推進(jìn)階段，此時(shí)化肥價(jià)格上漲想必會為冬儲行情增添利好，就連低迷了許久的復(fù)合肥價(jià)格也有些上漲。

    經(jīng)過幾輪調(diào)整，目前復(fù)合肥冬儲價(jià)格較前期提高，即便部分企業(yè)報(bào)價(jià)模糊，但漲價(jià)意愿非常濃厚。截至目前，東北地區(qū)48%氯基（26-10-12）復(fù)合肥的主流出廠報(bào)價(jià)均已高于2100元/噸，較8、9月份價(jià)格水平上漲了200元/噸。原本被烙下了低價(jià)印記的復(fù)合肥冬儲卻峰回路轉(zhuǎn)，然而，漲價(jià)也并非一帆風(fēng)順，較近期大熱的氮肥和磷肥相比，復(fù)合肥漲價(jià)卻顯得十分乏力。

    首先，原料成本支撐。截至目前，全國范圍內(nèi)45%氯基/硫基平衡肥的純原料成本分別在1620元/噸和1880元/噸左右，較10月初上漲了近百元。印標(biāo)發(fā)酵、國內(nèi)限產(chǎn)以及天然氣漲價(jià)等因素，使得國內(nèi)尿素價(jià)格一漲再漲，即使高位回調(diào)，價(jià)格也很難落到很低水平；磷酸一銨當(dāng)屬焦點(diǎn)中的焦點(diǎn)，一度的缺貨導(dǎo)致價(jià)格大漲，且繼續(xù)上漲的可能性很大，企業(yè)方面前期待發(fā)較多，多不敢大量接單；氯化鉀行情處高位盤整階段，同樣不存在降價(jià)的預(yù)期，由此可見，復(fù)合肥漲價(jià)主要依靠原料支撐。

    其次，下游實(shí)際需求。雖然復(fù)合肥價(jià)格在逐步上漲，但是下游需求卻非常一般。通常來講，現(xiàn)階段市場普遍處在淡季，經(jīng)銷商備貨是為明年春季銷售做準(zhǔn)備，部分冬小麥追肥也要在春節(jié)前后開始，時(shí)間跨度過長。復(fù)合肥價(jià)格上漲，經(jīng)銷商接受程度不高，主要是擔(dān)心明年春季價(jià)格不穩(wěn)甚至出現(xiàn)回落，很容易造成價(jià)格倒掛的情況，除非價(jià)格區(qū)間在相對保險(xiǎn)的范圍；另外，前期復(fù)合肥低價(jià)貨源較多，足夠具有吸引力，部分經(jīng)銷商已經(jīng)適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行了儲備，未來不計(jì)劃高價(jià)拿貨。

    最后，上游供應(yīng)壓力。秋季肥市場至今，全國范圍內(nèi)規(guī)模型復(fù)合肥企業(yè)的整體開工率始終維持在40%-50%之間，并無較大波動，伴隨多地冬儲預(yù)收的啟動，預(yù)計(jì)未來將呈逐漸上升趨勢。本輪尿素漲價(jià)的部分原因是局部限產(chǎn)情況嚴(yán)重，部分復(fù)合肥企業(yè)同樣面臨著環(huán)保壓力，然而供應(yīng)壓力卻并未明顯增加，原因一是現(xiàn)階段復(fù)合肥企業(yè)生產(chǎn)意在儲備庫存，下游不急于提貨；原因二是經(jīng)過近幾年環(huán)保檢查的進(jìn)行，多數(shù)企業(yè)已達(dá)合格標(biāo)準(zhǔn)，不存在一刀切的現(xiàn)象，因此，冬儲階段的復(fù)合肥供貨或不會緊張。

    綜上，原料成本利好，復(fù)合肥漲價(jià)逐漸成型，短線行情堅(jiān)挺，長期仍需關(guān)注原料價(jià)格走勢。